5月以后群众币汇率延续走弱，截止5月31日，美元对于群众币汇率中间价从5月4日的6.9054保养至7.0821，跌幅达2.6%；美元对于群众币离岸、正在岸汇率纷繁跌破7.1关隘，创2022年11月以后新低。
汇率算作两国的比价，其变动受内外部经济金融大局以及墟市思绪的作用，相对于经济增速、狭义利差、告急溢价是确定群众币汇率的三把根底标尺。
短期群众币汇率延续走弱的面前，是正在内外部大局叠加共振的作用下，作用汇率定价的根底因素产生了改变。其一，昨年四季度以后，墟市对于美国经济没落、美联储加息的预期一波三折，群众币汇率双向稳定加大。本年4月美国通胀数据再现当中通胀黏性仍然较强，就业数据凸显经济韧性，近期内美国经济根底面数据展现较好，叠加短期多位美联储官员宣布鹰派谈吐，墟市从新燃起了对于6月议息聚会加息的预期，美元指数反弹下行，由此对于群众币汇率变成制止。其二，受美联储加息预期升温、取款下调等因素作用，5月中美10年期国债利差倒挂幅度从61个基点扩张至96个基点，加剧了群众币汇率的下行压力。
预测他日，群众币汇率没有具备趋势性升值的条件。其一，虽然正在海内“胀仍比较固执”的背景下没有宜对于降息适度悲观，但银行业告急加上根底面趋弱，美联储加息途径预期永远难以选拔，美元指数也空洞延续走强的动能。其二，他日群众币汇率对于海内经济惊醒方面的努力改变会更为敏锐，下半年经济惊醒能见度选拔以及新动能呈现有望对于群众币汇率变成撑持。其三，海内水平已处于史乘低位，下调的空间有限，中美利差的倒挂幅度有望随着美债收益率下行而逐渐减小。
乍暖还寒，没有误花开。5月18日，中海外汇墟市疏导委员会（CFXC）2023年第一次聚会夸大“维护外汇墟市的根底牢靠，顽强克制汇率大起大落”，向外汇墟市清爽释放了“须要时对于顺周期、单边动作施行纠偏”的战术记号。群众币汇率有望随着海内加息渐入序幕、美元指数下行压力蕴蓄以及海内经济惊醒趋势逐渐清朗而重拾升势，返回正当平衡水平。
（文章起因：上海报）